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中國(guó)網(wǎng)科技3月10日訊 樂(lè)華娛樂(lè)集團(tuán) YH Entertainment Group (簡(jiǎn)稱 “樂(lè)華娛樂(lè)”) 近日赴港遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。中信建投國(guó)際、招商證券國(guó)際為聯(lián)席保薦人。

據(jù)了解，樂(lè)華娛樂(lè)此次 IPO 募集資金將投資于藝人運(yùn)營(yíng)，擬通過(guò)為訓(xùn)練生及簽約藝人爭(zhēng)取更佳的培訓(xùn)設(shè)施加強(qiáng)師資，以提升藝人培訓(xùn)及管理能力。亦擬擴(kuò)大藝人宣傳的范圍；用于擴(kuò)大音樂(lè) IP 庫(kù)；用于投資及收購(gòu)與發(fā)展策略一致或能夠與業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)；用于擴(kuò)展泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)；用于海外擴(kuò)展；用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途以支持業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及增長(zhǎng)。

事實(shí)上，這不是樂(lè)華娛樂(lè)第一次奔赴資本市場(chǎng)，2015年9月，樂(lè)華娛樂(lè)子公司樂(lè)華有限公司就曾在新三板掛牌，之后于2018年2月選擇自愿摘牌。此外，樂(lè)華有限公司還曾于2018年考慮尋求A股上市，但計(jì)劃落空。

公開(kāi)信息顯示，樂(lè)華娛樂(lè)成立于2009年，目前是一家文化娛樂(lè)平臺(tái)，業(yè)務(wù)涵蓋藝人管理、音樂(lè)IP制作及運(yùn)營(yíng)及泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)等。根據(jù)行業(yè)知名咨詢公司弗若斯特沙利文稱，以2020年藝人管理收入計(jì)算，樂(lè)華娛樂(lè)是中國(guó)最大的藝人管理公司及中國(guó)認(rèn)知度最高的娛樂(lè)品牌之一。截止目前，樂(lè)華娛樂(lè)知名藝人即包括王一博、吳宣儀、孟美岐，朱正廷以及韓庚等。

所以在總體營(yíng)收及業(yè)績(jī)層面，藝人管理成樂(lè)華娛樂(lè)主要收入來(lái)源。招股書顯示，2019年至 2021年，樂(lè)華娛樂(lè)營(yíng)收分別為6.31億元、9.22億元、12.9億元，毛利分別為2.79億元、4.93 億元、6.02 億元，毛利率分別為 44.3%、53.5% 及 46.6%，年內(nèi)凈利分別約為1.193億元、2.919億元及3.353億元。

具體收入比例方面，招股書顯示，2019 年至 2021 年藝人管理在總營(yíng)收的占比分別為84.0%、87.7%和91.0%。音樂(lè)IP制作及運(yùn)營(yíng)占比分別為11.8%、10.0%、6.1%，泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)占比分別為 4.2%、2.3%、2.9%。藝人管理已經(jīng)成為樂(lè)華娛樂(lè)的主要收入來(lái)源，且在總營(yíng)收中占比超9成。

即便有知名藝人壓陣，中國(guó)網(wǎng)科技注意到，業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，在收入上高度依賴藝人管理是會(huì)讓樂(lè)華娛樂(lè)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，如果不能維持與藝人合作及優(yōu)秀練習(xí)生數(shù)量又不多的話，其營(yíng)收都將受到直接影響。

而從目前大環(huán)境來(lái)看，選秀類綜藝節(jié)目被叫停，直接導(dǎo)致練習(xí)生快速變現(xiàn)渠道直接斷裂，未來(lái)樂(lè)華娛樂(lè)同樣會(huì)面臨一些潛在危機(jī)。此外，泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)方面，目前樂(lè)華娛樂(lè)有意進(jìn)軍"元宇宙" 領(lǐng)域，此前曾與字節(jié)跳動(dòng)合作推出虛擬偶像女團(tuán) A-SOUL，但目前該業(yè)務(wù)也只是試水階段，還未形成穩(wěn)定營(yíng)收。