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從2001年品牌服飾提速、品牌服飾開(kāi)啟首輪跑馬圈地以來(lái)，中國(guó)服飾行業(yè)誕生了一大批“鳥(niǎo)”：貴人鳥(niǎo)、太平鳥(niǎo)、富貴鳥(niǎo)、報(bào)喜鳥(niǎo)……

但自2014年至今，隨著整個(gè)行業(yè)發(fā)展開(kāi)始放緩，利潤(rùn)在品牌和渠道端重新分配，“四大鳥(niǎo)”迎來(lái)了更加慘烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，在危險(xiǎn)邊緣如履薄冰。

在富貴鳥(niǎo)、報(bào)喜鳥(niǎo)、貴人鳥(niǎo)以及太平鳥(niǎo)這四大鳥(niǎo)中，最為人知的或?qū)儋F人鳥(niǎo)，可這位“帶頭大哥”，卻并未交出份楷模般的成績(jī)。

貴人鳥(niǎo)“折翅”

貴人鳥(niǎo)沒(méi)“貴人”——有息負(fù)債26億，關(guān)店2800家

貴人鳥(niǎo)始創(chuàng)于1987年，是一家集運(yùn)動(dòng)鞋、服及配套產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷于一體的綜合性企業(yè)，2014年上市，曾被譽(yù)為“A股體育第一大品牌”。如今這只貴人鳥(niǎo)卻“折翅”陷入債務(wù)危局：

11月11日晚間，貴人鳥(niǎo)發(fā)布公告稱，公司2016年第一期非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具“16貴人鳥(niǎo)PPN001”不能按期足額支付本息，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，債券金額5億元。

此外，貴人鳥(niǎo)當(dāng)前存續(xù)債券中還有“14貴人鳥(niǎo)”，還有一筆6.47億元債券將于今年12月3日到期。這意味著，一個(gè)月內(nèi)貴人鳥(niǎo)有11.47億元債券壓頂。

從財(cái)報(bào)上看，截至今年三季度末，貴人鳥(niǎo)賬面資金僅有1529萬(wàn)元，然而有息負(fù)債已達(dá)26億元，占總負(fù)債的78.52%，其中短期債務(wù)就達(dá)25.98億元。

面對(duì)流動(dòng)性趨緊，聯(lián)合評(píng)級(jí)決定將貴人鳥(niǎo)的主體信用等級(jí)由A下調(diào)至BBB，評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”

2014年上市之初，貴人鳥(niǎo)曾頂著A股“體育第一股”的光環(huán)，總市值一度高達(dá)400億元。然而截至今日收盤，貴人鳥(niǎo)的股價(jià)僅剩3.56元，與上市后的高點(diǎn)65.47元相比，跌去近95%，總市值也僅剩下22億元。

貴人鳥(niǎo)表示：

目前正積極與相關(guān)債權(quán)人協(xié)商，爭(zhēng)取與相關(guān)債權(quán)人就債務(wù)解決方案達(dá)成一致意見(jiàn)。同時(shí)，貴人鳥(niǎo)將繼續(xù)通過(guò)多種途徑努力籌措資金，履行兌付義務(wù)。如相關(guān)債務(wù)解決方案未能獲得認(rèn)可， 則公司可能會(huì)因債務(wù)逾期面臨訴訟、仲裁、資產(chǎn)被凍結(jié)等事項(xiàng)，將會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致公司融資能力下降，對(duì)公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)開(kāi)展造成一定的影響，并最終對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕挠绊憽?/p>

雪上加霜的是，三季報(bào)顯示，今年1—9月，公司營(yíng)收11.69億元，;歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.66億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利為-2億元。11億元的巨額債務(wù)即將到期，貴人鳥(niǎo)繼續(xù)違約或是大概率事件。有息負(fù)債26億，賬面資金卻僅1529萬(wàn)

富貴鳥(niǎo)“退市”

富貴鳥(niǎo)不再富——欠債42億!退市!

1984年，富貴鳥(niǎo)創(chuàng)始人林和平拿著僅有的4萬(wàn)塊錢，跟19個(gè)堂兄弟一起創(chuàng)立了石獅市旅游紀(jì)念品廠，也就是富貴鳥(niǎo)集團(tuán)的前身。1991年，“富貴鳥(niǎo)”正式創(chuàng)立，且在1995年開(kāi)始生產(chǎn)男裝皮鞋、1997年將生產(chǎn)線擴(kuò)張至女鞋。1998年至2012年期間，公司的皮鞋產(chǎn)品多次榮獲“中國(guó)真皮鞋王”、“中國(guó)馳名商標(biāo)”以及“最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力品牌”等多項(xiàng)稱號(hào)及獎(jiǎng)項(xiàng)。

2013年12月，富貴鳥(niǎo)在香港主板掛牌上市。近三年后富貴鳥(niǎo)股價(jià)報(bào)3.88港元/股，總市值51.89億港元。然而風(fēng)云變幻，富貴鳥(niǎo)營(yíng)收和業(yè)績(jī)?cè)庥龌F，自2016年9月1日起公司股票停牌!

令人震驚的消息無(wú)疑是，被稱為“中國(guó)真皮鞋王”的港股上市老牌鞋企——富貴鳥(niǎo)，迎來(lái)至暗時(shí)刻，停牌近三年后，將計(jì)劃取消上市地位，已進(jìn)入退市倒計(jì)時(shí)。

8月12日，公司披露的最新消息顯示，公司股份的最后上市日期將為2019年8月23日，而股份上市地位將于2019年8月26日上午九時(shí)起取消。

此前，富貴鳥(niǎo)停牌近3年。期間，富貴鳥(niǎo)營(yíng)業(yè)額和利潤(rùn)“跌跌不休”：從近30億的營(yíng)業(yè)額跌至2017年中的不足5個(gè)億，凈利潤(rùn)也由盈轉(zhuǎn)虧，并隨后無(wú)更新。公司表示，主要由于股份暫停買賣，并且有尚未償還債務(wù)，影響業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。

而資料顯示，富貴鳥(niǎo)負(fù)債至少42.29億元。

很多人至今仍留戀富貴鳥(niǎo)的真皮鞋，質(zhì)量確實(shí)不錯(cuò)，穿不壞。如今，一代“中國(guó)真皮鞋王”富貴鳥(niǎo)連遭劫難：主要?jiǎng)?chuàng)始人過(guò)世、廠房倒閉，40多億還不起，如今還被取消港股的上市地位。

央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員萬(wàn)喆對(duì)此表示：富貴鳥(niǎo)經(jīng)歷當(dāng)中一個(gè)最大的錯(cuò)誤，就是把資產(chǎn)泡沫當(dāng)機(jī)會(huì)并投身其中，等泡沫退去就會(huì)發(fā)現(xiàn)已身無(wú)一物，它投P2P企業(yè)的時(shí)候，可能覺(jué)得收益比較高，實(shí)際上是非常盲目的。

太平鳥(niǎo)“哀鳴”

太平鳥(niǎo)“不太平”——關(guān)閉店近千家

上面兩支鳥(niǎo)不好過(guò)，但另外兩只也夠難受。切觀太平鳥(niǎo)，既沒(méi)有“貴人”般的豪邁，也沒(méi)有自己想要的“太平”。前景依舊堪憂。

日前，太平鳥(niǎo)發(fā)布2019年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.2億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.3億元，同比下滑33.06%。此外，僅在2019年上半年內(nèi)，太平鳥(niǎo)已關(guān)閉直營(yíng)店111家，加盟店556家，聯(lián)營(yíng)店8家。

2018年，可謂太平鳥(niǎo)史上業(yè)績(jī)最好的一年。77.12億元營(yíng)業(yè)收入和5.72億元?dú)w母凈利潤(rùn)，均創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。這一年，太平鳥(niǎo)新開(kāi)出343家店，截至2018年年底店鋪總數(shù)達(dá)到4594家。但這些新開(kāi)的店鋪，在2019年上半年便全關(guān)了回去。

成立20多年來(lái)，太平鳥(niǎo)加入老牌服裝企業(yè)的混戰(zhàn)，也一度上市受阻。可突破阻撓上市后的太平鳥(niǎo)，卻犯了“貴人”一樣的“毛病”，業(yè)績(jī)突然“翻臉”。自太平鳥(niǎo)2016年成功登陸A股后，其業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩。

(太平鳥(niǎo)11月14日盤中加速下跌達(dá)5%)

2016年~2018年，太平鳥(niǎo)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收63.27億元、71.55億元、77.12億元，同比增長(zhǎng)7.06%、13.07%和7.78%;凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)4.27億元、4.48億元、5.72億元，同比增長(zhǎng)-20.31%、4.95%和27.51%。

上市3年，太平鳥(niǎo)的銷售費(fèi)用增加了8.14億元，平均每年增加2.7億元?？稍黾愉N售費(fèi)用帶來(lái)的小部分業(yè)績(jī)，僅僅夠銷售的費(fèi)用支出，這也是其凈利潤(rùn)原地踏步的主要原因之一。

報(bào)喜鳥(niǎo)“報(bào)憂”

報(bào)喜鳥(niǎo)“報(bào)憂”——創(chuàng)始人吳真生去世，股價(jià)下跌

2019年4月9日晚間，本該“報(bào)喜”的報(bào)喜鳥(niǎo)，爆出一則悲劇。報(bào)喜鳥(niǎo)創(chuàng)始人之一的吳真生，因交通事故搶救無(wú)效去世，雖說(shuō)他的離世并不會(huì)使報(bào)喜鳥(niǎo)受到重大影響，但報(bào)喜鳥(niǎo)每年花費(fèi)巨額營(yíng)銷卻依然連年虧損，銷售凈利率不足5%，還面臨著高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。

1990年，25歲的吳真生創(chuàng)辦了浙江省永嘉縣報(bào)喜鳥(niǎo)制衣公司(報(bào)喜鳥(niǎo)制衣)，開(kāi)始在四季青開(kāi)拓他的服裝商海。2007年，報(bào)喜鳥(niǎo)進(jìn)入資本市場(chǎng)。在當(dāng)時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)擁有名人代言及高品質(zhì)產(chǎn)品的報(bào)喜鳥(niǎo)大為看好，到2012年時(shí)，凈利潤(rùn)已高達(dá)4.69億元人民幣，總營(yíng)收也超過(guò)22億元人民幣。但從2013年開(kāi)始，報(bào)喜鳥(niǎo)卻從高枝“跌落”。

截至2018年9月，吳真生持有4360.09萬(wàn)股報(bào)喜鳥(niǎo)股份，為公司的第二大流通股東。按最新股價(jià)計(jì)算，其持有股份約價(jià)值1.3億元。

2019年4月27日，報(bào)喜鳥(niǎo)披露2018年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入31.1億，同比增長(zhǎng)19.5%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)5183.8萬(wàn)，同比增長(zhǎng)99.9%。而在2017年，報(bào)喜鳥(niǎo)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約26億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)近2600萬(wàn)元。

對(duì)此，光大證券分析師李婕曾分析道，“從2013年起，報(bào)喜鳥(niǎo)因受男裝行業(yè)調(diào)整，以及終端零售表現(xiàn)不佳等多方面影響，收入和凈利潤(rùn)的波動(dòng)較大，直至2017年才有所好轉(zhuǎn)。”可即便如此，資本市場(chǎng)依舊沒(méi)有給報(bào)喜鳥(niǎo)過(guò)多的好臉色，其股價(jià)依舊在持續(xù)下滑。

經(jīng)比較報(bào)喜鳥(niǎo)的銷售費(fèi)用占比較同行業(yè)上市公司高出20%左右，比例畸高。

同時(shí)，同等銷售費(fèi)用下，報(bào)喜鳥(niǎo)也沒(méi)能帶來(lái)可觀的營(yíng)收：

以2018年為例，七匹狼總營(yíng)收35.17億元人民幣，銷售費(fèi)用為5.95億元人民幣;海瀾之家總營(yíng)收190.9億元人民幣，銷售費(fèi)用僅17.99億元人民幣;紅豆股份總營(yíng)收24.83億元人民幣，銷售費(fèi)用3.1億元人民幣。反觀報(bào)喜鳥(niǎo)2018年三季報(bào)數(shù)據(jù)，7.86億元人民幣的銷售費(fèi)用，僅帶來(lái)了20.99億元人民幣的總營(yíng)收。這不免使投資者心生疑竇——巨額銷售費(fèi)用鋪陳下，報(bào)喜鳥(niǎo)為何沒(méi)有得到應(yīng)有的回饋?

一出驚雷，各自亂飛!

以“四大鳥(niǎo)”為代表性的中國(guó)傳統(tǒng)服飾業(yè)，何以淪落至此?

曾有業(yè)內(nèi)人士表示，“社會(huì)流行文化有個(gè)鮮明的特征，就是在代繼過(guò)程中的文化認(rèn)同差異會(huì)產(chǎn)生代溝，并在消費(fèi)觀念文化上存在諸多異議，進(jìn)而形成不同的服裝消費(fèi)文化，這個(gè)時(shí)間周期最多為10年。”

隨著人們對(duì)產(chǎn)品的差異化、高端化的需求會(huì)越來(lái)越高。而當(dāng)服裝工業(yè)化撞上個(gè)性化的需求，矛盾日益加劇。企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，早已迫在眉睫。

如今，各大服裝品牌正站在資本市場(chǎng)上，開(kāi)啟一個(gè)新的輪回。在新的輪回面前，如何盡快適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境，將決定著“鳥(niǎo)兒們”的命運(yùn)。

在下個(gè)10年，誰(shuí)能完成華麗蛻變

誰(shuí)能成為下個(gè)王者

而誰(shuí)又會(huì)被市場(chǎng)無(wú)情拋棄

隨著歷史車輪的緩緩前進(jìn)

這一切終將在我們眼前一一浮現(xiàn)

都曾是一個(gè)時(shí)代“弄潮兒”

走到了如今這一步

令人唏噓……

你知道這“四只鳥(niǎo)”嘛?

曾經(jīng)買過(guò)他們家的鞋子、衣服嗎?