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作為“中國(guó)電子煙品牌第一股”的霧芯科技（RLX.N）自上市之日起便受到了較高的關(guān)注。然而該股自2021年1月22日上市以來(lái)，市場(chǎng)表現(xiàn)卻不盡如人意。霧芯科技于1月25日創(chuàng)下上市最高價(jià)35.00美元后，一路震蕩下跌，于2月23日盤中創(chuàng)下上市最低價(jià)17.50美元，2個(gè)月內(nèi)股價(jià)腰斬。

而霧芯科技旗下電子煙品牌RELX悅刻也因電子煙安全性、如何定義等諸多問(wèn)題而備受爭(zhēng)議。

官網(wǎng)顯示，霧芯科技成立于2018年，是一家創(chuàng)建于中國(guó)的消費(fèi)級(jí)電子霧化器品牌公司，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)是RELX 悅刻品牌電子霧化器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、和銷售。

據(jù)電商報(bào)報(bào)道，電子煙的安全性有待考究。2020年12月，悅刻聯(lián)合創(chuàng)始人聞一龍?jiān)谒寄枃?guó)際媒體開(kāi)放日上，發(fā)表了對(duì)電子煙的健康問(wèn)題的看法，稱電子煙行業(yè)仍然存在許多未知，比如說(shuō)：氣溶膠中有相對(duì)極少含量的成分的吸入毒理仍然未知；針對(duì)電子煙使用者的臨床研究還處于初級(jí)階段；使用電子煙的長(zhǎng)期影響和公共健康的影響仍然未知等等。

同時(shí)，社會(huì)對(duì)于電子煙是否為香煙的定義也存在很大爭(zhēng)議，從現(xiàn)階段的法理上來(lái)看它屬于游走在“灰色地帶”。

據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)報(bào)道，首先，在線渠道方面，如果想要銷售傳統(tǒng)可燃煙草需要申請(qǐng)領(lǐng)取“煙草專賣許可證”。并且，持證零售商家必須從當(dāng)?shù)責(zé)煵莨具M(jìn)貨。而目前銷售電子煙并不需要這方面的許可證，但是行業(yè)內(nèi)對(duì)持證銷售許可一直心存擔(dān)憂。

另一方面，在稅收上傳統(tǒng)煙草是典型的重稅產(chǎn)業(yè)，目前我國(guó)煙草稅收主要分為甲乙兩類消費(fèi)稅，分別為56%和36%。目前電子煙并不歸屬這兩類傳統(tǒng)煙草品類中，所以其依然享受著普通消費(fèi)品相對(duì)較低的稅率。

值得注意的是，在悅刻上市前，2020年7月，國(guó)家煙草專賣局開(kāi)展為期兩個(gè)月的電子煙市場(chǎng)專項(xiàng)檢查行動(dòng)，整治電子煙市場(chǎng)亂象。而2020年11月，新修訂的《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》公布，向未成年人銷售電子煙將屬于違法行為。

據(jù)搜狐科技，悅刻最近幾個(gè)交易日的持續(xù)回調(diào)，或也暴露出投資者對(duì)這家電子煙企業(yè)未來(lái)的擔(dān)憂。雖然中國(guó)被視為電子煙產(chǎn)品最大的潛在市場(chǎng)，但趨嚴(yán)的政策監(jiān)管、尚未明確的歸屬，以及電子煙在健康安全方面存在的爭(zhēng)議，都是包括悅刻在內(nèi)的電子煙企業(yè)未來(lái)需要承受的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。