99热免费,女高潮大叫喷水流白浆,精品老肥婆88AV,美女后入视频,日韩h

【資料圖】

國金證券股份有限公司姚遙近期對高測股份進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報告《切片工藝平臺化帶動業(yè)績高增，股權(quán)激勵彰顯未來發(fā)展信心》，本報告對高測股份給出買入評級，當(dāng)前股價為68.13元。

高測股份(688556)
業(yè)績簡評
2023年4月3日公司披露2022年年報，全年實現(xiàn)營收35.71億元，同比+127.91%，實現(xiàn)歸母凈利潤7.89億元，同比+356.66%；其中公司Q4實現(xiàn)歸母凈利潤3.6億元，同比+489.34%，環(huán)比+88.48%。
經(jīng)營分析
切片機(jī)市占率穩(wěn)居行業(yè)第一，代工業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張：截至2022年底，公司光伏切割設(shè)備類產(chǎn)品在手訂單14.74億元（含稅），同比+74.03%，并且于一季度持續(xù)拿下隆基、晶澳、宇澤等頭部公司的切片機(jī)及機(jī)加訂單，切割設(shè)備市占率穩(wěn)居行業(yè)第一。切片代工方面，公司22年產(chǎn)出約10GW，已規(guī)劃的切片代工產(chǎn)能規(guī)模已達(dá)52GW，考慮到后續(xù)由于硅片薄片化造成的切片難度增加所帶來的代工業(yè)務(wù)需求增長，不排除公司后續(xù)進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能的可能性。
金剛線產(chǎn)能持續(xù)釋放，技術(shù)優(yōu)勢逐步凸顯：公司2022年金剛線出貨量達(dá)到3393萬千米（含自用），公司通過工藝優(yōu)化、產(chǎn)線技改等大幅提升金剛線產(chǎn)能，出貨遠(yuǎn)超市場預(yù)期。隨著壺關(guān)一期在建產(chǎn)能的落地，公司金剛線產(chǎn)能有望在2023年底突破9000萬公里。同時公司在金剛線細(xì)線化方面持續(xù)推進(jìn)，主流出貨從36線向34線轉(zhuǎn)換，并持續(xù)推進(jìn)32線產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，充分發(fā)揮“設(shè)備、耗材、工藝”聯(lián)合研發(fā)的技術(shù)協(xié)同優(yōu)勢，提升金剛線業(yè)務(wù)市場競爭力。
再發(fā)股權(quán)激勵凝聚核心團(tuán)隊，業(yè)績考核目標(biāo)彰顯堅定信心：公司于2021年后再發(fā)股權(quán)激勵計劃，擬向激勵對象授予300.45萬股限制性股票，其中首次授予240.45萬股，首次授予部分的業(yè)績考核目標(biāo)分別以2022年營業(yè)收入/歸母凈利潤為基數(shù)，2023-2025年增長均不低于30%/70%/120%。對應(yīng)2023-2025年營收目標(biāo)不低于46.42/60.71/78.56億元，2023-2025年歸母凈利潤目標(biāo)不低于10.26/13.41/17.36億元，在充分激勵核心業(yè)務(wù)人員的同時，彰顯了公司對于自身切片環(huán)節(jié)競爭力的自信及未來發(fā)展的充分信心。
盈利預(yù)測、估值與評級
根據(jù)我們對公司切割設(shè)備在手訂單、金剛線及切片代工產(chǎn)能的最新判斷，上調(diào)2023-2024年凈利潤至11.47（+8%）、15.62（+18%）億元，新增2025年凈利潤預(yù)測21.04億元，對應(yīng)EPS為5.03、6.85、9.23元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為14/10/8倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期；硅料價格下行過快風(fēng)險。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，東吳證券周爾雙研究員團(tuán)隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值高達(dá)97.39%，其預(yù)測2023年度歸屬凈利潤為盈利7.89億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為20.63。

最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有13家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級11家，增持評級2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為110.25。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，高測股份（688556）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力優(yōu)秀，營收成長性一般。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)3星，好價格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）