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紅籌企業(yè)境內(nèi)上市有新標準 發(fā)揮資本市場服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

2020-05-07 10:22:35 來源:證券日報

繼創(chuàng)業(yè)板明確試點注冊制改革后,4月30日,證監(jiān)會再發(fā)重磅文件——《關(guān)于創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》(簡稱《公告》),為有意愿在境內(nèi)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市的創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)(簡稱“紅籌企業(yè)”)提供路徑,進一步發(fā)揮資本市場服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和實體經(jīng)濟的作用。

“此次證監(jiān)會創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)境內(nèi)上市,是為了進一步鼓勵科技創(chuàng)新型紅籌企業(yè)登陸A股,尤其是在新興產(chǎn)業(yè)中,如生物制藥、新能源新材料、物聯(lián)網(wǎng)、高端裝備制造、人工智能等細分領(lǐng)域。”粵開證券研究院副院長康崇利在接受《證券日報》記者采訪時表示,此舉能讓國內(nèi)投資者分享這類企業(yè)的成長紅利,這也是中國資本市場日益成熟的標志之一。

具體來看,此次《公告》對已在境外上市紅籌企業(yè)的市值要求調(diào)整為市值不低于2000億元;或市值200億元以上,且擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù),科技創(chuàng)新能力較強,同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

國信證券高級研究員張立超在接受《證券日報》記者采訪時表示,對紅籌企業(yè)境內(nèi)上市門檻的調(diào)整,這不僅是對去年科創(chuàng)板關(guān)于允許紅籌企業(yè)回歸的補充,更是創(chuàng)業(yè)板注冊制改革關(guān)于明確紅籌股上市標準的需要。

除市值要求調(diào)整外,《公告》顯示,存在協(xié)議控制架構(gòu)的紅籌企業(yè)申請發(fā)行股票,證監(jiān)會受理相關(guān)申請后,將征求紅籌企業(yè)境內(nèi)實體實際從事業(yè)務(wù)的國務(wù)院行業(yè)主管部門和國家發(fā)展改革委、商務(wù)部意見,依法依規(guī)處理。此外,尚未境外上市紅籌企業(yè)申請在境內(nèi)上市,應(yīng)在申報前就存量股份減持等涉及用匯的事項形成方案,報證監(jiān)會,由證監(jiān)會征求相關(guān)主管部門意見。

據(jù)一位接近監(jiān)管部門的人士透露,企業(yè)申報后,還需要經(jīng)過證監(jiān)會和交易所嚴格的審核程序。證監(jiān)會和交易所將根據(jù)發(fā)行上市條件、信息披露要求,把握企業(yè)的法律合規(guī)性、財務(wù)真實性和信息披露的真實準確完整,把握行業(yè)定位,堅持標準不降低、程序不減少,壓實壓嚴中介機構(gòu)責任,并充分考慮市場承受力,防范好各種風險。發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假等行為,從嚴從重查處。

上述人士告訴《證券日報》記者,雖然本次調(diào)整是為了支持科技企業(yè)重回境內(nèi)上市,不過從具體標準來看,不僅針對性較強,標準要求亦較高,且同時需要滿足各項創(chuàng)新屬性和行業(yè)范圍限制。再者,若是在科創(chuàng)板等境內(nèi)各板塊上市,還必須符合相關(guān)板塊的板塊定位和發(fā)行上市條件。

整體上看,市值上“二選一”的選擇題似乎確實降低了紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市的門檻,但張立超認為,整個《公告》及隱含的標準內(nèi)容,更加強調(diào)了對于紅籌企業(yè)科技創(chuàng)新的針對性,強調(diào)其是否擁有較高的科技屬性,并非簡單的放寬條件。由于紅籌企業(yè)境內(nèi)上市仍需要捋清股權(quán)是否清晰穩(wěn)定、是否存在訴訟等法律風險、信息披露是否充分真實等,因此,預(yù)計不會出現(xiàn)大量企業(yè)申報的情形,且對二級市場影響有限。(記者 杜雨萌)

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