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隨著區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用日益廣泛,越來越多國內(nèi)區(qū)域性股權(quán)交易市場正積極引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)大幅提升企業(yè)股權(quán)交易效率。
記者獲悉,在去年7月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于原則同意北京、上海、江蘇、浙江、深圳等5家區(qū)域性股權(quán)市場開展區(qū)塊鏈建設(shè)工作的函》后,北京、上海等地區(qū)域性股權(quán)交易市場的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用進(jìn)程明顯加快。
此前,北京股權(quán)交易中心聯(lián)合深交所與其他多家區(qū)域性股權(quán)市場,共同推出面向區(qū)域性股權(quán)市場中介機(jī)構(gòu)的征信鏈,旨在建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、無法篡改的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)信息共享征信區(qū)塊鏈,有效解決企業(yè)股權(quán)交易領(lǐng)域的中介機(jī)構(gòu)信息不對稱問題。
上海股交中心則成立專門工作小組,對區(qū)塊鏈技術(shù)在股權(quán)登記托管的應(yīng)用立項(xiàng)。記者獲悉,未來,上海股交中心還將構(gòu)建股權(quán)登記業(yè)務(wù)鏈系統(tǒng),匯集線上交易、股權(quán)質(zhì)押等信息,并將掛牌企業(yè)信息披露文件轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)存證,進(jìn)一步提高市場透明度和規(guī)范性。
在一位區(qū)域性股權(quán)交易市場人士看來,他們通過市場研究,發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)可以在五大領(lǐng)域賦能區(qū)域性股權(quán)交易市場發(fā)展,分別是連接各大金融機(jī)構(gòu)和平臺(tái)、建立市場參與中介機(jī)構(gòu)的征信體系、加強(qiáng)中小微企業(yè)的信用信息數(shù)據(jù)庫建設(shè)、完善區(qū)域市場股權(quán)登記托管功能,推動(dòng)區(qū)域市場與多層次資本市場體系的對接等。
他直言,目前多數(shù)參與試點(diǎn)的區(qū)域性股權(quán)交易市場將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的重點(diǎn),主要放在構(gòu)建中介機(jī)構(gòu)征信體系、完善區(qū)域市場股權(quán)登記托管功能兩大領(lǐng)域,這預(yù)示著區(qū)塊鏈技術(shù)在企業(yè)股權(quán)交易領(lǐng)域還有眾多應(yīng)用前景有待挖掘。
記者獲悉,越來越多區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)正積極探索區(qū)塊鏈技術(shù)在企業(yè)股權(quán)交易領(lǐng)域的應(yīng)用,進(jìn)一步拓展區(qū)塊鏈技術(shù)的業(yè)務(wù)覆蓋面。
“區(qū)塊鏈技術(shù)在歐美證券交易所企業(yè)股權(quán)交易系統(tǒng)的應(yīng)用,已產(chǎn)生不少成功案例?!币晃粴W科云鏈人士向記者透露。其中最典型的,是區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司Chain幫助納斯達(dá)克Linq平臺(tái)構(gòu)建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的股權(quán)登記、交易結(jié)算、智能合約服務(wù)體系,大幅提升非上市企業(yè)股權(quán)交易結(jié)算效率。
具體而言,納斯達(dá)克所打造的私募股權(quán)交易系統(tǒng)——Linq,主要是通過區(qū)塊鏈技術(shù),為非上市公司股份提供在線登記服務(wù),促進(jìn)非上市企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓效率提升。此前,納斯達(dá)克的未上市公司股權(quán)融資與轉(zhuǎn)讓交易需大量人工操作,包括人工處理紙質(zhì)股票憑證、期權(quán)發(fā)放與可轉(zhuǎn)換票據(jù)、律師手動(dòng)驗(yàn)證電子表格等,可能造成諸多人工操作錯(cuò)誤,又難以留下審計(jì)痕跡。
通過區(qū)塊鏈技術(shù),Linq不但大幅縮減企業(yè)股權(quán)交易結(jié)算時(shí)間,將原先股權(quán)交易市場標(biāo)準(zhǔn)結(jié)算時(shí)間(3天)縮減至10分鐘,令企業(yè)股權(quán)交易的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)降低99%,還助力股權(quán)交易雙方通過線上完成股權(quán)發(fā)行申購,進(jìn)一步簡化文字工作,減少繁雜的審批流程與行政風(fēng)險(xiǎn)。
上述歐科云鏈人士向記者透露,通過借鑒Chain賦能納斯達(dá)克Linq平臺(tái)的成功經(jīng)驗(yàn),歐科云鏈正積極探索研究區(qū)塊鏈技術(shù)在提升國內(nèi)區(qū)域性股權(quán)交易中心交易結(jié)算效率的具體應(yīng)用,并助力智能合約在股權(quán)交易領(lǐng)域的成功落地。
“我們通過調(diào)研發(fā)現(xiàn),非上市企業(yè)股權(quán)交易轉(zhuǎn)讓流程相對復(fù)雜,涉及個(gè)性化的業(yè)績對賭、利潤分紅,股權(quán)轉(zhuǎn)讓等條款審核與確認(rèn)真?zhèn)?,比如?dāng)新投資者有意投資一家區(qū)域股權(quán)市場掛牌企業(yè)股權(quán)時(shí),不得不查閱相關(guān)條款,并多方驗(yàn)證其真實(shí)性,導(dǎo)致整個(gè)股權(quán)交易流程變得繁瑣,且容易因信息不對稱導(dǎo)致股權(quán)投資交易半途而廢。若智能合約技術(shù)將這些個(gè)性化的股權(quán)交易條款寫入計(jì)算機(jī)程序,當(dāng)新投資者有意投資時(shí),多方通過鏈上技術(shù)直接確認(rèn)其真實(shí)性,將很大程度降低新投資者的盡職調(diào)查難度,加快他們的股權(quán)投資決策?!彼赋?,此外,智能合約還能有效確保股權(quán)投資所約定的各項(xiàng)條款如實(shí)執(zhí)行,比如當(dāng)企業(yè)滿足股權(quán)投資合同業(yè)績對賭協(xié)議相關(guān)條件時(shí),智能合約就會(huì)自動(dòng)觸發(fā)告知相關(guān)股東;此外企業(yè)運(yùn)作下一輪股權(quán)融資時(shí),智能合約能自動(dòng)提醒原股東需提前確認(rèn)是否按此前協(xié)議套現(xiàn)部分股權(quán),從而協(xié)助企業(yè)方設(shè)計(jì)更合適的新一輪股權(quán)融資操作方案,實(shí)現(xiàn)股權(quán)交易的智能化。
“一旦這些區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用趨于成熟,我們將很快與區(qū)域性股權(quán)交易市場進(jìn)行溝通試水技術(shù)合作,共同助力私募股權(quán)交易市場更快更好發(fā)展,讓金融更有效率地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?!彼硎?。
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