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關(guān)于《標準化票據(jù)管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見的反饋

為規(guī)范標準化票據(jù)融資機制，更好服務(wù)中小企業(yè)和供應鏈融資，中國人民銀行起草了《標準化票據(jù)管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)，并于2020年2月14日至3月14日在人民銀行網(wǎng)站意見征集欄目面向社會公開征求了意見。

公開征求意見期間，收到47家機構(gòu)和個人的意見76條，合并重復意見后共17條。經(jīng)研究，采納意見9條，部分采納3條，未采納5條。主要意見及采納情況如下：

一、建議明確存托機構(gòu)協(xié)助追索職責。

采納情況：已予采納。在《辦法》中明確了存托機構(gòu)應協(xié)助投資人進行追索。

二、建議取消標準化票據(jù)資金保管機構(gòu)和再投資。

采納情況：已予采納。在《辦法》中刪除了與資金保管機構(gòu)和償付現(xiàn)金流再投資相關(guān)的條款。

三、鑒于允許存托機構(gòu)自行組織標準化票據(jù)認購。

采納情況：已予采納。在在《辦法》中明確“存托機構(gòu)可自行組織標準化票據(jù)認購或委托金融機構(gòu)承銷”。

四、建議調(diào)整信息披露時限和明確披露要求。

采納情況：已予采納。在《辦法》中將發(fā)生影響基礎(chǔ)資產(chǎn)價值的重大事件的披露時間由“1日”修改為“3個工作日”。將指導標準化票據(jù)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建立信息披露渠道，起草信息披露具體規(guī)則。

五、建議明確背書轉(zhuǎn)讓流程、評級要求和重大違法違規(guī)認定，制定具體規(guī)則及協(xié)議、交易流通機制等五條建議。

采納情況：已予采納。因涉及到具體操作細節(jié)問題，《辦法》明確將由標準化票據(jù)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施起草具體規(guī)則。

六、建議明確存托機構(gòu)、票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)間的審查責任邊界，適當弱化對基礎(chǔ)資產(chǎn)的審查要求。

采納情況：部分采納?！掇k法》明確存托機構(gòu)和票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)應對基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實性、合法性和有效性進行審查，具體責任劃分應由雙方自行協(xié)商確定。出于風險防范和投資者保護考慮，未采納弱化基礎(chǔ)資產(chǎn)的審查要求。

七、建議標準化票據(jù)可定向發(fā)行和分級。

采納情況：部分采納?！掇k法》未限制定向發(fā)行，可參照金融債券相關(guān)管理制度執(zhí)行。標準化票據(jù)為票據(jù)交易機制的轉(zhuǎn)化，不涉及產(chǎn)品的分級、分層。

八、建議明確票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)條件，規(guī)定必須由票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)負責歸集基礎(chǔ)資產(chǎn)。

采納情況：部分采納?！掇k法》已明確規(guī)定由符合條件的金融機構(gòu)擔任票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)?；A(chǔ)資產(chǎn)的歸集是市場化行為，應由存托機構(gòu)自行或委托票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)歸集。

九、建議擴大存托機構(gòu)、票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)、承銷機構(gòu)主體范圍的三條意見。

采納情況：未予采納。存托業(yè)務(wù)、經(jīng)紀業(yè)務(wù)、承銷業(yè)務(wù)的專業(yè)性較強，需具備票據(jù)相關(guān)的專業(yè)資質(zhì)及經(jīng)驗、風控能力等，目前暫由符合條件的商業(yè)銀行和證券公司擔任。未來可根據(jù)產(chǎn)品發(fā)展情況及市場需求，再研究考慮是否將范圍擴大至其他機構(gòu)。

十、關(guān)于認為標準化票據(jù)屬于資產(chǎn)支持證券的意見。(按此公募基金不能投)

采納情況：未予采納。標準化票據(jù)的實質(zhì)為票據(jù)交易機制的進一步優(yōu)化和標準化，票據(jù)的流轉(zhuǎn)在《票據(jù)法》等相關(guān)法律法規(guī)框架下進行，不同于其他資產(chǎn)。此外，根據(jù)相關(guān)部門正制定的資產(chǎn)支持證券管理規(guī)則，票據(jù)不符合基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)、合格基礎(chǔ)資產(chǎn)的標準及類別等規(guī)定。

十一、建議取消標準化票據(jù)、認可民間票據(jù)買賣，允許持票人直接打包向債券市場銷售。

采納情況：未予采納。近期，司法部門已明確票據(jù)貼現(xiàn)屬于國家特許經(jīng)營業(yè)務(wù)，合法持票人向不具有法定貼現(xiàn)資質(zhì)的當事人進行“貼現(xiàn)”的，該行為認定無效。(票據(jù)中介在票據(jù)領(lǐng)域已被定性)持票人直接打包票據(jù)向債券市場銷售，其實質(zhì)與標準化票據(jù)融資機制相同，屬于金融業(yè)務(wù)，應按照業(yè)務(wù)實質(zhì)，由金融機構(gòu)按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)則辦理。

感謝社會各界對我行相關(guān)工作的關(guān)注支持!

中國人民銀行

2020年6月28日